Une entreprise a dégagé un résultat net de 12 milliards de yens, avec des capitaux propres de 80 milliards de yens et un total de l'actif de 200 milliards de yens. Quel est son ROE (rentabilité des capitaux propres) ?

Réponse : C. 15 %

Le ROE mesure le résultat net obtenu par rapport aux capitaux propres, c'est-à-dire aux fonds apportés par les actionnaires ; en comptant en centaines de millions de yens : 120 ÷ 800 = 15 %. Le rapport au total de l'actif, 120 ÷ 2000 = 6 %, est le ROA (rentabilité de l'actif), qui indique avec quelle efficacité l'ensemble des actifs, y compris ceux financés par l'endettement, est utilisé. Le ROE est égal au ROA multiplié par le levier financier (total de l'actif ÷ capitaux propres) ; ici, le levier financier vaut 2000 ÷ 800 = 2,5, et le ROE est donc égal à 2,5 fois le ROA.